אז בואו נתחיל מצד המוכר המבקש למכור את חברתו.
- בחירת בנקאי השקעות שיתפקד כיועץ מיזוגים ורכישות - כן! למרות שזה נראה קל, ואתם אומרים לעצמכם מה אני צריך "מתווך" שיעלה לי כסף, אני אעשה זאת לבד או אתייעץ עם הרו"ח או העו"ד שלי - זו עלולה להיות שגיאה יקרה. למכור חברה זה קצת יותר מורכב דירה או מגרש, זהו נכס מורכב המחייב תהליך מכירה ארוך ורצוף מהמורות. היועצים שלכם הם אולי אנשי מקצוע מצוינים, אבל אתם רוצים מומחה שיידע ללוות אתכם, שייתמקד בפרויקט, ושיהיה מנוסה בניהול התהליך כמו שהרו"ח שלכם מתמחה בנושאי חשבונאות ומיסוי או העו"ד בנושאי חוזים. זכרו, זה אולי עולה כסף אבל אם בחרתם נכון, זה שווה זהב.
- ניתוח העסק, קביעת שווי מקסימלי שניתן לקבל מרוכש. שווי לרוכש אסטרטגי (הגדרה יפה לשחקן מהתחום שרואה ערכים נוספים לפעילות שלכם).
- הכנת מזכר עסקי לרוכש אשר יכלול את הנתונים העסקיים שיענינו קונים פוטנציאליים. ולא לשכוח הסכמי סודיות והרבה common sense לגבי מה לגלות ומה להסתיר.
- איתור ופניה לרוכשים הפוטנציאליים לשלם מחיר מלא.
- מו"מ על תנאי העסקה - וכן... המחיר זה ממש לא הכל. כאן יש הרבה ניסיון חשוב של מבני עסקה שונים התואמים מטרות שונות של המוכר. האם מוכרים פעילות או מניות בחברה?
- בדיקת נאותות של הרוכש - בד"כ משפטית וחשבונאית, אבל יש גם מסחרית?!
- השלמת העסקה - כאן באים לידי ביטוי המושגים signing (חתימה על זכרון דברים/מסמך עקרונות או חוזה מלא) ו-closing (חתימה על חוזה מלא או השלמת כל התנאים לקיום העסקה). המטרה שלכם הוא closing - או כמו שאמר שחקן הפוטבול בסרט ג'רי מגוויאר -show me the money!
בבלוג הבא, נדבר על תפקיד בנקאי ההשקעות ואופן תגמולו.
